Франция разместила гособлигации на 7,9 млрд евро

Франция успешно разместила гособлигации при высоком спросе со стороны инвесторов и более низкой доходности, несмотря на снижение международным рейтинговым агентством S&P суверенного кредитного рейтинга страны с наивысшего уровня ААА. Управление общественными долгами при Министерстве экономики и финансов Франции (Agence France Tresor) продало среднесрочные госбумаги BTAN на 7,965 млрд евро при верхней границе заявленного диапазона в 6,5-8 млрд евро. Спрос превзошел предложение в 2,4 раза.

Отметим, что снижение рейтинга Франции агентством S&P было ожидаемым, и рынки оказались «морально»готовы к таким событиям. Таким образом, сегодняшний аукцион стал еще одним подтверждением того, что утрата Францией наивысшего рейтинга ААА не повлияла на интерес инвесторов к госбумагам страны.

AFT разместило гособлигации на 2,961 млрд евро со сроком обращения до июля 2014 г. под доходность в 1,05%, которая ниже среднесрочной доходности в рамках аналогичного аукциона в октябре 2011г. в 1,58%. Коэффициент покрытия на аукционе составил 2,1.

Кроме того, AFT продало бонды со сроком обращения до июля 2015 г. на 1,575 млрд евро под доходность в 1,51% (против 2,44% в рамках аналогичного аукциона в ноябре 2011г.). Спрос превысил предложение в 3,4 раза.

Помимо этого AFT разместило гособлигации на 3,429 млрд евро со сроком обращения до июля 2016 г. под доходность в 1,89% (против 2,82% в рамках аналогичного аукциона в ноябре 2011 г.). Спрос превысил предложение в 2,1 раза.

Напомним, 16 января Франция удачно разместила краткосрочные облигации на общую сумму 8,6 млрд евро, практически не ощутив изменений по сравнению с предыдущими аукционами. Это был первый долговой тест для страны, после того как рейтинговое агентство S&P лишило Францию высшего кредитного рейтинга.

Тогда AFT продало 12-недельные векселя на сумму 4,5 млрд евро, 25-недельные бумаги на сумму 2,2 млрд евро и 51-недельные бумаги на сумму 1,9 млрд евро. Доходности по выпускам снизились по сравнению с предыдущими аукционами — до 0,165%, 0,281% и 0,406% соответственно. Заявки со стороны инвесторов превысили проданные объемы бумаг в 1,9-2,1 раза, что можно охарактеризовать как достаточно уверенный спрос.

Напомним, 13 января 2012 г. рейтинговое агентство S&P понизило суверенные рейтинги девяти стран еврозоны, включая Францию и Австрию, у которых до этого были «топовые»рейтинги на уровне AAA. Рейтинг Франции был понижен на одну ступень — до AA+, по рейтингу установлен «негативный»прогноз.

В свою очередь, рейтинговое агентство Moody's подтвердило высший кредитный рейтинг Франции ААА.

Президент Николя Саркози призвал к спокойствию после решения S&P и пообещал осуществить дополнительные реформы, чтобы вернуть стране самый высокий кредитный рейтинг.

Отметим, 14 января с.г. аналитик S&P Мориц Кремер заявил, что агентство Standart & Poor's может понизить кредитный рейтинг Франции повторно, в том случае, если государственный долг и дефицит бюджета продолжат расти. «Дефицит бюджета Франции уже достаточно высок, в случае, если он продолжит расти и достигнет определенного уровня, это может привести к очередному понижению кредитного рейтинга Франции», — заявил он.

Отметим, 5 января с.г. Франция разместила казначейские векселя сроком на 10 и 30 лет под доходность 3,29% и 3,97% годовых соответственно. Объем размещения на первом в этом году аукционе составил 7,96 млрд евро, то есть почти столько, сколько планировало выручить казначейство (изначально сообщалось, что максимально от продажи бумаг власти Франции планировали привлечь 8 млрд евро). Объем заявок со стороны инвесторов достиг 15 млрд евро, то есть спрос превысил предложение в 1,88 раза (bid-to-cover ratio).

На предыдущем аукционе по размещению десятилетних бумаг, прошедшем 1 декабря 2011 г., средняя доходность составила 3,18%. Доходность 30-летних гособлигаций тогда составила 3,94%.

Напомним, сегодня Испания — еще одна страна-индикатор экономики ЕС — удачно разместила бонды 6,6 млрд евро, что значительно превысило заявленный уровень в 4,5 млрд евро. Спрос инвесторов превысил прогнозы экспертов, а доходность по гособлигациям совпала с прогнозами аналитиков.