Дешевая нефть и дорогой кофе — прогноз аналитикав на 2012 год.

Аналитики американского инвестбанка Morgan Stanley представили прогноз по ценам на товарно-сырьевые активы в 2012 года.
По мнению аналитиков, в условиях слабого экономического роста фаворитами будут золото и домашний скот, а вот нефть будет отставать от других товаров.

Также дешеветь будут металлы — алюминий, никель и цинк.

Базовый сценарий Morgan Stanley по рынку нефти предполагает среднюю цену за баррель сорта Brent в 100 долларов в 2012 году.

Средняя цена на алюминий, по прогнозу Morgan Stanley, в 2012 году снизится до 2300 долларов за тонну (2500 долл./т в 2011г.).

Медь подешевеет на 9% — до 8400 долларов за тонну (9200 долл./т), а никель — на 7% (средняя цена составит 22 тыс долларов за тонну).

Золото может подорожать до 2200 долларов за тройскую унцию (1600 долларов за унцию в 2011 году). Аналитики Morgan Stanley полагают, что золото в новом году будет пользоваться дополнительным спросом в условиях очень низких или даже отрицательных реальных процентных ставок в развитых экономиках.

Среди сельскохозяйственных товаров аутсайдерами, по мнению Morgan Stanley, окажутся хлопок (-20%) и кукуруза (-17%), тогда как кофе и живой скот будут дорожать. Цены на кофе в 2011-2012 маркетинговом году (октябрь 2011 года — сентябрь 2012 года) вырастут с 2,38 до 2,45 долларов за фунт на фоне сокращения поставок из Бразилии, Вьетнама и Колумбии, а домашний скот подорожает с 1,14 до 1,24 долларов за фунт.

В наступившем году высоких цен на нефть ожидать не стоит. Аналитики прогнозируют среднюю цену на нефть Brent в 2012 году на уровне 100 долл./барр. Это ощутимо ниже, чем в прошлом году, когда средняя цена нефти составила 111 долл./барр.

Снижение стоимости «черного золота» произойдет в первую очередь из-за замедления экономики развитых стран, в частности Европы. В пяти крупнейших европейских странах (Германии, Франции, Великобритании, Италии и Испании) спрос на нефть в наступившем году, по прогнозам МЭА, снизится на 1,3%, в США — на 0,5%.

Российская нефть Urals, по прогнозам аналитиков, будет по-прежнему дешевле Brent, и ее цена составит в среднем 97 долл./барр. по сравнению с 109 долл./барр. в прошлом году. Примерно такая же цена заложена и в бюджет на 2012 год — 100 долл./барр.

При пессимистичном варианте она может опуститься до 96 долл./барр., прогнозирует Минэкономразвития. При этом бюджет будет сбалансирован при цене нефти в 93 долл./барр., заявлял ранее и. о. министра финансов Антон Силуанов. В 2013 году, по оценкам Минэкономразвития, цена на нефть составит 97 долл./барр., в 2014 году — 101 долл./барр.

В то же время не исключено, что нефть Urals будет в итоге стоить дороже. С начала декабря российский экспортный сорт практически все время торгуется с премией к Brent (см. график), при этом дифференциал достигал даже рекордной величины 1 долл./барр.