Бремя ответственности давит на Европу

Влияние на рынок:3

Слова итальянского премьер-министра Монти в сегодняшнем FT в сочетании с понижением рейтинга EFSF увеличивают вероятность того, что груз ответственности не уйдет с плеч Европы. В целом, Монти сделал свой ход, и он понимает что произойдет «сильная ответная реакция избирателей», если больше не будет помощи от ЕС и Германии по снижению итальянской стоимости кредитов. Монти в каком-то смысле помогло заявление S&P на прошлой неделе, в котором говорится о том, что европейская политика и политические институты недостаточно сильны в тяжелых условиях кризиса. При этом остается открытым вопрос, укрепляет ли его позиции критика всего ЕС со стороны S&P.  Тем не менее, на фоне понижения рейтинга EFSF, слова Монти подливают масла в огонь дебатов, где именно нужно проделать самую большую работу. Похоже, есть не слишком большое желание увеличивать средства, доступные в EFSF, и это могло бы позволить фонду вернуть свой высший кредитный рейтинг (то есть увеличить переобспеченность). Таким образом, ЕЦБ все больше можно рассматривать как единственный эффективный ограничитель, по крайней мере, пока не начнет действовать ESM в середине этого года. Похоже, что ЕЦБ прохладно относится к идее увеличения программы закупки бондов; член Совета Новотны сегодня утром утверждал, что ЕЦБ ищет альтернативные варианты. В целом, мы находимся внутри вакуума, в котором ЕЦБ не хочет, а Италия и ЕС не могут брать на себя дополнительное бремя. Мы по-прежнему живем в опасное время, несмотря на то, что доходность периферийных облигаций снизилась по сравнению с максимумами прошлого года.

..

Источник: FxTeam