ЕЦБ отсиживается вторую неделю

Влияние на рынок:2

ЕЦБ вторую неделю удерживается от покупки облигаций по своей программе выкупа активов. Это неудивительно, учитывая те события, которые мы видим на рынках, где итальянские бумаги упали в доходности до 5,5% с более чем 7% в начале января. Так как программа была поддерживающей для периферийных рынков, то работает и обратная связь. ЕЦБ держит себя в статусе привилегированного кредитора, так что чем он больше покупает, тем большее бремя потерь будет нести частный сектор в конце концов в случае реструктуризации. Чем большим количеством бумаг владеет ЕЦБ, тем больше и обоснованней этот страх. Со стороны ЕЦБ вероятно более приятно видеть, что 3-летние репо делают гораздо больше для успокаивания рынка, так как такие инструменты являются боле приемлемыми. 

..

Источник: FxTeam