Проблема Афин

Влияние на рынок:3

Чем дольше Греция пребывает в  тупике переговоров с частными держателями долгов, тем больше сила перетекает на сторону последних, так как мы приближаемся к мартовской пролонгации размером в 14,5 млрд. (а с финальными купонными платежами, эта сумма чуть-чуть превышает 15 млрд.). Греция не может себе позволить заплатить эти деньги, а Германия отказывает предоставлять промежуточный заем, если не будет к тому моменту никакого соглашения. В таких условиях удерживаться от принудительной реструктуризации может оказаться в интересах Греции, так как это коснется еще и тех бумаг, которые не покрываются договором о разделении бремени с частным сектором (это примерно еще 55 млрд., которые находятся в ЕЦБ и других центробанках). То есть существуют условия, когда Греции будет выгодней проходить вынужденное, а не добровольное банкротство. Более того, те держатели облигаций, которые (полностью или частично) захеджировались контрактами CDS, даже выиграют от такого исхода. Так что пока часы тикают сила уходит от ЕС в сторону частных инвесторов, которые целят все большую пушку в сторону ЕС. Конец игры мало кому понравится.

..

Источник: FxTeam