Валютный рынок: Итоги 3 февраля

Динамика евро в пятницу, 03 февраля, характеризуются слабой волатильностью. Его курс к 11.30 Киева составил $1,315. Участники торгов не спешат с активными покупками после и без того ударной недели. В целом игроки осматриваются и ждут разрешения ситуации с Грецией.

 

Подавляющее большинство граждан Германии недовольно существующей в настоящий момент в стране экономической системой. К внутренним проблемам страны примешиваются проблемы европейского масштаба, которые усугубляются разразившимся в регионе долговым кризисом. К такому выводу пришли эксперты, проводившие соцопрос Deutschlandtrend по заказу немецкого телеканала ARD. 

 

Как показало исследование, немцы с беспокойством смотрят на экономическое положение страны. Риски для экономики, связанные с долговым кризисом в еврозоне, волнуют 79% взрослого населения Германии. При этом большинство опрошенных полагает, что худшее еще впереди. Впрочем, две трети респондентов отметили, что «лично их долговой кризис никак не затронул». 

 

Более половины граждан ФРГ недовольны существующей в стране экономической системой. Так, 77% считают, что социальная экономика «делает богатых богаче, а бедных – беднее».

73% отмечают, что социальная экономика в ФРГ функционирует «не так, как раньше», и 51% немцев высказываются за «принципиальный, фундаментальный пересмотр действующей экономической системы», не приводя, впрочем, достойных альтернатив.

 

Между тем 2/3 опрошенных утверждают, что именно социальная экономика позволила Германии занять текущие лидирующие позиции. При этом лишь 25% сказали, что получают личную выгоду от экономического роста ФРГ. 51% респондентов волнует их личное финансовое будущее (впрочем, в ходе предыдущего аналогичного опроса, проведенного в декабре 2011г., такую точку зрения разделяли 53% граждан Германии). 

73% населения Германии поддерживают инициативу назначения уполномоченного комиссара Евросоюза по вопросам бюджета Греции, считая эту меру оправданной и эффективной в борьбе с долговым кризисом. 72% опрошенных считают программу жесткой экономии «правильным путем выхода из кризиса».

 

Таким образом, в целом немцы настроены на жесткую экономию, и эту позицию канцлер страны Ангела Меркель будет транслировать на всю Европу.

 

Но в том числе и в экономии есть текущая проблема еврорегиона. В целом игроки были бы готовы закрыть глаза на долги европейских стран, если бы те демонстрировали экономический рост, то есть если долг увеличивался хотя бы с той же скорость, что и размер экономики, на практике же получается, что экономики растут медленнее долгов, а это путь в никуда.

 

В то же время запустить маховик экономического роста без бюджетных вливаний вряд ли получится быстро, о какая бы стране еврозоны не шла речь. Инициативы со стороны бизнеса ждать не стоит — он стал глобальным и будет развиваться именно в тех регионах, где наблюдается рост, то есть конкуренция в мире происходит в том числе и на уровне трат правительств. Если же посмотреть на Грецию, она в этой области связна по рукам и ногам. Разорвать замкнутый круг, когда правительство экономит, ВВП падает, бизнес сжимается, а правительство вновь экономит, вряд ли удастся. А значит, Греции придется покинуть зону евро и, уже надеясь только на собственные силы, без строго надзора немцев, решать свои проблемы. Для евро такой поворот событий будет подразумевать период высокой турбулентности.

 

Полагаю, в отношении Греции и других представителей группы PIGGS более оптимальным будет временный «карантин» с изоляцией от монетарного союза. До первых признаков выздоровления. Натурально, при условии, что «терапия» будет проводиться под жестким контролем «консилиума» (ЕС, Еврокомиссия, ЕЦБ и МВФ).

 

Утром пятницы курс евро к доллару снижается. Участники рынка обеспокоены затягиванием переговоров Греции с частным сектором о реструктуризации долга страны.

Договоренности по этому вопросу по-прежнему нет, хотя еще на прошлой неделе держатели греческих облигаций согласились на пониженную ставку по бондам, которые будут выпущены взамен находящихся в обращении облигаций.

 

Министры финансов Германии, Финляндии, Люксембурга и Нидерландов проведут в пятницу внеочередную встречу для обсуждения греческой проблемы, сообщил представитель Минфина ФРГ.

 

Как отмечает экономист Mizuho Corporate Bank Ltd. в Токио Дайсуке Каракама, у греческих кредиторов нет стимулов для того, чтобы добровольно соглашаться на списание долга, поэтому переговоры идут очень трудно. Очевидно, что курс евро выше $1,3 переоценивает эту валюту и должен опуститься ниже $1,2, уверен он.

 

Стоимость евро к доллару США в пятницу на 07.10 Киева мск составляет $1,3132 по сравнению с $1,3144 на закрытие рынка в четверг.

 

Курс евро относительно иены на это же время опустился до ¥100,06 против ¥100,18 накануне. На этой неделе евро к иене подешевел на 1,3%.

 

Пара доллар/иена торгуется 03 февраля на уровне ¥76,2 по сравнению с ¥76,22 в четверг.

 

Евро в пятницу, 03 февраля, с утра оценен на Forex в $1,313. Участники торгов ждут разрешения ситуации в Греции, пока опасаясь активно скупать евро. 

 

Второй пакет финансовой помощи Греции в размере €130 млрд. будет утвержден министрами финансов еврозоны 06 февраля 2012г., передает Reuters со ссылкой на информированный источник в Еврокомиссии. Ожидается, в частности, что в указанный срок будет объявлено о достигнутом компромиссе по вопросу реализации программы PSI (программа участия частного сектора в сокращении греческого госдолга), а именно по списанию части долга частными банками и обмену подлежащих списанию госбумаг на новые.

 

Напомним, страны еврозоны и держатели греческих госбумаг в октябре 2011г. договорились реструктурировать долг Греции, чтобы сократить долговую нагрузку страны, оцениваемую в €350 млрд, приблизительно на €100 млрд. Коммерческие инвесторы дали согласие «простить» Греции 50% основного долга по облигациям. Однако Афинам и частным кредиторам все еще не удалось согласовать ключевые параметры новых бумаг, а именно срок их действия и купонную доходность, от которых зависит масштаб потерь инвесторов в результате реструктуризации. 

 

«Переговоры о реструктуризации долга Греции подходят к концу, соглашение скоро будет достигнуто. Этого будет достаточно, чтобы Афины получили следующий транш финансовой помощи, — сообщил Bloomberg экономист RBC Capital Markets Джеймс Эшли. — Но это соглашение не делает Грецию стабильной в долгосрочном периоде: через пару месяцев она снова может оказаться в такой же ситуации. Даже если мы говорим о том, чтобы сократить долг к ВВП Греции до 100% в течение восьми лет, то не стоит забывать что в Италии этот показатель сейчас составляет как раз столько. И это беспокоит инвесторов». 

 

Между тем, проблема греческого долга, похоже, отходит на второй план. Главной идеей на рынке остается массированная заливка ликвидностью ЕЦБ, в результате которой наблюдается рост стоимости активов по всем фронтам. 

 

«Ожидается, что в этом месяце ЕЦБ начнет вторую программу предоставления неограниченных кредитов банкам, — напоминает экономист Morgan Stanley Даниель Антонуччи. — Мы полагаем, что он будет дальше понижать ставки. Кроме того, когда остальные варианты будут исчерпаны, ЕЦБ может начать покупать активы на вторичном рынке, если банковский сектор все еще будет представлять угрозу для ценовой стабильности. Под воздействием этих факторов евро будет падать. Наша цель по паре евро/доллар на конец года – $1,2». 

 

Таким образом, у европейской валюты есть лишь один путь – вниз, и уже неважно, будет ли решена долговая проблема в регионе или нет, — важно, что ЕЦБ перешел от консервативной стратегии к агрессивной. В результате наблюдаются переизбыток европейской валюты в системе и падение ее стоимости в силу объективных рыночных факторов.

 

Автор не согласен с такой категоричностью европессимистов, считая подход к выводам однобоким. В частности, не учитывающим динамики долларовой ликвидности а также вероятного «вмешательства» нацбанка Японии в соотношение пары доллар-иена посредством иеновых интервенций.

Официальные спотовые цены на драгоценные металлы по итогам сессии в четверг, 2 февраля, в Нью-Йорке повысились и составили: на золото – $1759,4 за унцию (+0,88%), серебро – $34,46 за унцию (+1,93%), платину – $1635 за унцию (+0,68%), палладий – $711 за унцию (+1,44%).

 

Для цен на золото сейчас наступил очень важный момент. «Они находятся в диапазоне $1700-1750. Последние заявления ФРС (о том, что ставки будут низкими до 2014г.) оказали поддержку драгоценным металлам. При пробитии золотом отметки $1750 цены могут быстро вырасти еще на $100, а если драгметалл упадет ниже $1700, цены могут следом откатиться на $100 от этого уровня», — прокомментировал Bloomberg сложившуюся ситуацию президент Arbitrage Михир Данж.

 

В пятницу, 03 февраля, на 06.00 Киева фьючерсы на золото находились на отметке – $1758,7 за унцию (-0,03%), серебро – $34,15 за унцию (-0,06), платину – $1628,2 за унцию (-0,1%), палладий – $714 за унцию (+0,89%).

 

Курс евро/доллар установился к закрытию дня 02 февраля в середине дневного диапазона $1,3084-1,3194. Дилеры отмечают, что внимание участников рынка сосредоточено на пятничной публикации очередного обзора состояния рынка труда в США. Данные обзора могут дать или не дать дополнительные основания для ФРС США к принятию третьей программы по количественному ослаблению кредитно-денежной политики.

 

Курс фунт/доллар установился около отметки $1,5800. Курс доллар/йена стабилизировался над уровнем ¥76,00.

 

Курс австралийский доллар/доллар США замер в середине диапазона $1,0677-1,0754.

 

В преддверии публикации обзора состояния рынка труда растет спрос на драгоценные металлы.

Цена золота поднялась почти на двадцать долларов до уровня $1760,50 за унцию. Серебро подорожало почти на доллар до отметки $34,37 за унцию.

 

Цена на нефть в Нью-Йорке опускалась сегодня ниже уровня $96,00 за баррель, падение цены за последние два дня составило более пяти долларов. Снижению цены на нефть способствуют сообщения о том, что Иран согласился провести переговоры с экспертами МАГАТЭ о будущих инспекциях.