Валютный рынок: Итоги 6 февраля

Валютные торги в Европе в понедельник, 6 февраля, открылись вяло. После пятничного ралли участники начали фиксировать прибыль. Доходность облигаций пошла вверх. Так, к 10.30 Киева доходность итальянских десятилеток достигла отметки 5,8% годовых, испанских — 5,02%.

 

Переговоры по реструктуризации греческого долга затягиваются. Надежда на очередные выходные не оправдалась. Терпение тройки кредиторов (ЕС, ЕЦБ и МВФ) на исходе. Понедельник — решающий день. В 12.00 Киева лидеры греческой коалиции должны объявить Евросоюзу, согласны ли они на условия бюджетной экономии, требуемые ЕС, ЕЦБ и МВФ для предоставления второй программы помощи погрязшей в долгах стране, передает Reuters. Парламентарии, может, и согласны, а вот кредиторы не вполне. Документы о реструктуризации пока не подписаны.

 

Таким образом 12.00 Киева понедельника могут стать решающими для Греции и всей Европы. Но это не мешает правительству южной страны строить далеко идущие планы. Так, в выходные вышло сообщение о том, что Греция проведет рекапитализацию банков, испытывающих финансовые трудности, передает Reuters со ссылкой на осведомленный источник.

 

По информации агентства, рекапитализация банков будет проводиться главным образом посредством обычных акций с ограниченным правом голоса. Рекапитализация является частью договора Греции с инвесторами о частичном списании долга. Основным вопросом, беспокоившим инвесторов, была возможность перехода ряда банков под контроль государства в случае использования обычных акций с правом голоса. Использование акций с ограниченным правом голоса позволяет обеспечить относительную независимость банков, считает источник агентства.

 

Таким образом, из трех групп кредиторов Греции — международные институты, нацбанки и международные частные инвесторы — от греческой реструктуризации пострадают только последние. Именно на них ляжет все бремя греческого долга. Прекрасные условия. А учитывая, что по греческом образцу планирует идти реструктуризация долгов и других стран, таких, как Португалия, и, возможно, Ирландия и Испания, то о двери инвесторов к долгам правительств в долгосрочной перспективе можно и не мечтать.

 

«Реструктуризация долга нужна не только Греции. Следующей, где-то в начале 2013г., станет Португалия. Сокращение экономики не позволит ей снизить долговую нагрузку. А потом эту группу, возможно, пополнит еще и Ирландия, ей понадобится, как минимум, дополнительная финансовая помощь. После трех лет ужесточения бюджетной политики у Ирландии все еще дефицит 10% и отсутствие экономического роста», — сообщил Bloomberg экономист Citigroup Виллем Бьютер.

 

Именно бегство от рисков вновь давит на курс евро. Его стоимость к 10.30 Киева составила $1,306. Председатель Roubini Global Economics, «суперпессимист» Нуриэль Рубини так прокомментировал этот феномен: «В США есть экономические и финансовые проблемы. Но когда в глобальной экономике преобладает уход от риска, инвесторы продают евро, продают валюты развивающихся стран и покупают доллары и американские гособлигации. Америка все еще считается сравнительно безопасным местом. Сейчас речь не о том, кто лучший, а о том, кто не такой плохой, как все остальные, и сейчас это — доллары и Treasuries. Поэтому не стоит ожидать радикального изменения статуса американской валют в ближайшие несколько лет».

 

Скорее всего, в ассортименте гуру, предсказавшему кризис 2008-2009 гг., исключительно «минорные» виденья. 

 

В понедельник, 06 февраля, евро находится под давлением. Виной тому сильные макропоказатели США, которые способствуют укреплению американской валюты. Да и обстановка в Европе накаляется: чиновники готовят почву для дефолта Греции. На 07.00 Киева евро оценен рынком в $1,308.

 

Глава Еврогруппы Жан-Клод Юнкер не исключает возможности дефолта Греции, передает Reuters. Он заявил немецким СМИ, что «если Греция не сможет проводить реформы, на которые согласилась, то не сможет и рассчитывать на поддержку других стран еврозоны». «Я не исключаю возможности того, что соглашение не будет достигнуто и в марте Греция объявит дефолт,» — отметил Ж.-К.Юнкер.

 

По мнению Ж.-К.Юнкера, угроза дефолта должна подтолкнуть Афины к тому, чтобы «нарастить мускулы» для претворения реформ в жизнь.

 

Достаточно резкие заявления заставили парламентариев Греции «нарастить мускулы» и договориться о сокращении бюджетных расходов. Как говорится в заявлении премьер-министра страны Лукаса Пападемоса, речь идет об объеме средств равному 1,5% от национального ВВП, передает Reuters. В основном сокращения коснутся заработной платы в государственном секторе.

 

Напомним, греческие кредиторы – «тройка» (Еврокомиссия, ЕЦБ и МВФ) настаивают на сокращении расходов минимум на 1% от ВВП, что в денежном эквиваленте составляет около $2 млрд.

 

Решение по греческому вопросу может быть принято в ближайшие дни. Как бы не старалась Греция, у стран ЕС все меньше желания давать ей новые деньги. Об этом идут заявления на всех уровнях — от министров стран ЕС, до высших чиновников Евросоюза. А ведь Греция не одна. Другие страны периферии также имеют проблемы.

 

Министр экономики Испании Луис де Гуиндос заявил о том, что в 2012г. ВВП страны просядет на 1,5%. Об этом сообщает France 24. «I квартал с.г. будет тяжелым, скорее всего, тяжелее, чем последний квартал минувшего года, когда падение ВВП составило чуть более 0,3%. Я думаю, что от II квартала тоже не стоит ожидать роста», — сообщил министр. «В правительстве уверены, что по итогам 2012г. спад составит до 1,5%, аналогичный прогноз дает и ЦБ Испании», — добавил он.

 

Согласно официальным данным, которые были озвучены на минувшей неделе, в IV квартале 2011г. ВВП страны, по сравнению с III кварталом, сократился на 0,3%. Последний раз отрицательный показатель экономического роста фиксировался в конце 2009г. По итогам 2011г. ВВП Испании продемонстрировал рост на 0,7%.

 

В январе 2012г. ЦБ Испании опубликовал прогноз, согласно которому в 2012г. ожидается спад до 1,5%, однако в 2013г. эксперты кредитного учреждения смотрят более оптимистично, прогнозируя выход из рецессии и рост в 0,2%. Вместе с тем, аналитики МВФ оценивают ситуацию в стране несколько хуже. По их прогнозам в 2012-2013гг. спад составит 1,7% и 0,3% соответственно.

 

Тяжелый кризис наблюдается в испанской экономике, и, видимо, ЕС начинает концентрировать свое внимание именно на этой стране, и не распылять силы на Грецию и Португалию. Чиновники, похоже, на подсознательном уровне решили сосредоточить силы на сохранении стабильности в испанского долга. Кстати, судя по доходности бондов страны, испанскому правительству рынок доверяет больше, чем итальянскому, а про эту страну в последнее время совсем ничего не слышно. Не готовят ли сюрприз для всей зоны евро в Риме?

 

Евро дешевеет в ходе торгов в понедельник рано утром по отношению к большинству мировых валют. Участники рынка ожидают реакции греческой стороны на требования международных кредиторов.

 

Инвесторы обеспокоены тем, что за выходные греческие политические партии не смогли согласовать единый подход к реформам, что может осложнить позиции Греции на переговорах с Евросоюзом, Европейским центральным банком и Международным валютным фондом.

 

Кроме того, рынок ожидает размещения казначейских векселей Франции на сумму до €8,5 млрд. Как считают аналитики, любое ухудшение спроса или рост стоимости заимствования для Франции подтолкнут евро к дальнейшему падению.

 

Евро к 06.35 Киева 06 февраля подешевел до $1,3094.

 

В паре с японской нацвалютой евро снизился на 06.30 Киева до ¥100,5.

 

Курс доллара к иене почти не изменился, составив ¥76,76.

 

Официальные спотовые цены на драгоценные металлы по итогам сессии 03 февраля в Нью-Йорке понизились и составили: золото — $1726,9 за унцию (-1,85%), серебро — $33,77 за унцию (-2,01%), платина — $1626 за унцию (-0,43%), палладий — $711 за унцию (без изменений).

 

«Рост рынков не означает, что в Европе достигнут прогресс. Я думаю, Греции, и, возможно, Португалии, придется выйти из валютного союза. Но когда центробанк печатает столько денег, рынку трудно не расти. Баланс ЕЦБ с июля 2011г. увеличился на 38%, сейчас он составляет 30% ВВП. Для сравнения, ФРС уже три года печатает деньги, но ее баланс не набирает и 20% ВВП. ЕЦБ вынуждает инвесторов покупать рисковые активы, и политиков устраивают его действия. Но это никак не решает долгосрочной долговой проблемы, и такая политика не проходит без последствий», — заявил Bloomberg экономист Saxo Bank Стин Якобсен.

 

Предпосылки для роста стоимости драгоценных металлов созданы. Осталось только подождать. 

 

В понедельник, 06 февраля, на 06.00 Киева фьючерсы на золото находились на отметке $1736,39 за унцию (-0,23%), серебро — $33,67 за унцию (-0,23%), платину — $1624,5 за унцию (-0,45%), палладий — $705,6 за унцию (-0,45%).

 

Количество рабочих мест (Nonfarm payrolls) в США за январь составило 243K (прогноз был 190K, предыдущее значение пересмотрено с 200K до 203K). Безработица (Unemployment rate) в США за январь составила 8,3% (прогноз был 8,5%, предыдущее значение 8,5%). Аналитики отмечают, что данные пятничного обзора оказались лучше прогнозов, и этот факт уменьшает вероятность принятия третьей программы количественного ослабления кредитно-денежной политики (QE3) Федеральной Резервной Системой США, что является положительным фактором для курса доллара.

 

Представитель ФРС США Буллард заявил, что укрепление экономики страны делает принятие QE3 маловероятным. Буллард заявил о том, что уровень безработицы в США в этом году может снизиться до уровня 7,8%, а в следующем году — до отметки 7,0%.

 

Курс евро/доллар опустился после публикации данных более чем на 100 пунктов и достиг отметки $1,3064. Курс фунт/доллар упал до уровня $1,5748. Курс доллар/йена вырос на 50 пунктов до уровня ¥76,71.

 

Впоследствии рост котировок на фондовых рынках способствовал увеличению спроса на рисковые инструменты, что, в свою очередь, оказало давление на курс доллара. Курс австралийский доллар/доллар США поднялся до отметки $1,0791, максимальной с августа прошлого года. Курс доллар США/канадский доллар опустился до отметки $0,9926, минимальной за последние три месяца. Курс евро/доллар вернулся к отметке $1,3150, курс фунт/доллар поднялся к уровню 1,5820.

 

Индекс деловой активности в сфере услуг Института менеджмента (ISM services index) в США за январь составил 56,8 (прогноз был 53,1, предыдущее значение 53,0). Индекс производственных заказов (Factory orders) за декабрь в США составил +1,1% (прогноз был +1,6%, предыдущее значение пересмотрено с +1,8% до +2,2%).